购彩中心welcome大发
热搜: 购彩中心welcome大发代理
热搜: 购彩中心welcome大发代理
回顾今年前11个月，市场行情持续震荡，A股三大股指也波动不断。在此背景下，基金产品的收益有所分化。公开数据显示，截至11月末，在剔除QDII及净值异动产品的基础上，东方区域发展混合延续自7月末以来的“风头”，凭借46.01%的年内收益率持续领先全市场其余产品。但与此同时，也有产品亏损近50%，年内首尾业绩因此相差超94个百分点。在前述基金产品表现亮眼的同时，一众“游戏基”也保持稳定的收益率紧随其后。临近年末，哪只产品能斩获公募“冠军”之位仍是未知之数。
公募“冠军”争夺激烈
2023年步入最后一个月，回顾年内市场，前11个月A股三大股指持续波动，呈现震荡走势。交易行情数据显示，上证综指、深证成指、创业板指在11月的涨幅分别为0.36%、-1.39%、-2.32%。若从今年前11个月的走势来看，三大股指均处于下跌状态，跌幅依次为1.93%、11.7%、18.07%。
在11月结束的同时，公募基金在年内前11个月的“成绩单”也随之出炉。东方财富Choice数据显示，截至11月30日，东方区域发展混合以高达46.01%的年内收益率暂时领先于其余产品；东吴移动互联混合A/C也分别以37.92%、37.67%的年内收益率排名第二、第三。
与此同时，一众“游戏基”也仍旧保持增长趋势，年内收益率仅次于上述3只产品。例如，截至11月30日，有华泰柏瑞中证动漫游戏ETF、华夏中证动漫游戏ETF、国泰中证动漫游戏ETF联接A等7只游戏ETF或联接基金(份额分开计算，下同)的年内收益率超30%。
对比10月末的数据来看，东方区域发展混合、东吴移动互联混合A/C也分别包揽行业前三名，彼时，东吴新趋势价值线灵活配置混合、金鹰科技创新股票A紧随其后，且领先于上述游戏ETF。但从截至11月末的业绩情况来看，上述2只产品已落后于部分“游戏基”，年内收益率分别为35.26%、36.07%。此外，自7月末起，东方区域发展混合的年内收益率始终领先其余产品，若后续未被其他产品超越，则该产品有望成为年内公募“冠军”。
值得一提的是，华夏新锦绣灵活配置混合在今年前11个月的收益率虽然为61.98%，但公开资料显示，该产品此前处于五年封闭期状态，并未有净值更新，直至2023年2月16日起开放赎回，单位净值由2018年1月24日的1.1179元更新为1.5961元，因此相关净值涨幅大多为近五年产生。从最新产品运作状态看，该基金目前限制大额申购，限额为100万元。
首尾业绩差超90个百分点
相较于多只权益类基金的突出业绩，受大盘持续波动影响，部分产品的年内表现却难言乐观，仍处于大幅下跌状态。
东方财富Choice数据显示，截至11月末，在年内数据可取得的15807只基金中，有多达9177只产品的年内收益率仍告负，占比超五成。若从数据可取得的6679只主动权益类基金来看，年内则有5778只产品的年内收益率仍告负，占比达86.51%。
具体来看，前11个月，共有275只基金的年内收益率跌超30%，其中有26只产品跌超40%。其中，中信建投低碳成长混合A/C的年内收益率分别为-48.18%、-48.37%，暂时垫底。换言之，前11个月公募基金业绩首尾相差已达94.38个百分点。
展望后市，前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2024年美联储或会逐步进入到降息周期，以稳定美国经济的增长。美联储从加息周期到降息周期的转变，往往对于全球资本市场会有一个有力的推动，推动全球资本市场的反弹，这对于A股市场的企稳是一个比较好的推动力。
“2024年，随着稳经济增长的政策逐步落地，经济复苏的预期也会逐步增强，或会推动A股市场走出一个反弹的行情。”杨德龙如是说道。
在年内市场行情震荡、产品收益不佳的背景下，新基金发行整体数据也表现平平。东方财富Choice数据显示，截至11月末，年内共成立新基金1128只(份额合并计算，下同)，发行份额为9609.4亿份；而2022年同期，则有1385只新基金成立，发行份额达1.33万亿份。
但从单月新基金成立的情况来看，数据显示，11月的新发基金份额仅次于今年3月排在第二，达1310.97亿份，环比翻倍。此外，今年3月、6月、9月的新发基金份额也超千亿，分别为1442.69亿份、1072.73亿份、1072.78亿份。而11月成立的新基金数量也达145只，仅次于3月的159只。
在IPG(中国)首席经济学家柏文喜看来，新基金发行回暖或与几方面因素有关。首先，目前市场正在经历一定的反弹，使得投资者对市场的信心有所恢复，从而增加了对新基金的需求。同时，部分基金公司加大了营销力度，吸引更多的投资者关注从而购买新基金。此外，政策层面也有一些积极因素，如政府近期出台相关政策或措施支持市场发展，也对新基金发行起到一定的促进作用。
财经评论员郭施亮则认为，基金发行回暖，或与短债基金活跃有关。由于债基规模持续增长，市场回暖预期升温。另外，权益类基金年内表现不佳，投资者对债基的偏爱也因此有所提升。正如郭施亮所说，东方财富Choice数据显示，11月，权益类基金的发行规模占比为18.34%，而债基的新发占比则高达80.31%。若从年内发行情况来看，债基的发行占比也高达68.29%；权益类基金的占比则为28.03%。
虽然近期新基金发行情况有所回暖，但年内仍有部分产品募集失败。数据显示，今年前11个月，累计有12只新基金发行失败。此外，国寿安保稳得一年持有期混合、浙商智多恒两年持有期混合也在12月2日宣布基金合同不能生效。至此，年内募集失败基金产品增至14只。
从后续新发情况来看，郭施亮认为，“预计12月的新发基金市场仍可能倾向于债基，权益类产品有待回暖，或会与债基热度提升的情况呈现出‘跷跷板’效应”。东方财富Choice数据显示，目前等待发行的42只新基金中，有近三成为债基，权益类基金的占比则近六成。
柏文喜则表示，后续新基金发行趋势的演变仍取决于市场走势、基金公司的营销策略以及政策因素的影响，因此需要密切关注相关因素的变化以了解新基金发行趋势。
北京商报记者 李海媛
周一亚太早盘，COMEX黄金期货站上2150美元/盎司关口，续创历史新高；现货黄金短线也飙升至2144美元/盎司，刷新今年5月创下的历史高位。
除黄金外，其他贵金属也纷纷上涨：COMEX白银报26.06美元/盎司，涨0.79%，接近半年来新高；NYMEX铂金报946美元/盎司，涨1.06%，接近约一年新高；NYMEX钯金涨0.55%，报1016美元/盎司。
市场分析认为，本轮金价突破背后最大推手或是对美联储降息的押注，其他推升因素还包括地缘政治因素，全球央行超强劲买入等。展望未来，分析师认为黄金明年仍能维持涨势，甚至不仅黄金，美联储降息预期下，市场将迎来一波跨资产涨势。
在此次突破前，黄金已盘整了三年，这是三年来第三次尝试冲击2100美元/盎司。近期公布的一系列美国经济数据比分析师预期的疲软，通胀压力也持续缓解，不断巩固市场对美联储已结束加息周期、明年将开始降息的预期。
美国11月ISM制造业指数为46.7，预期47.6，前值46.7，与10月持平，低于市场预期。开源证券表示，两大PMI体系都对美国11月制造业给出了低于荣枯线的PMI，进一步加大了市场对于美联储本轮加息周期已经结束，甚至最快可能在2024年3月开始降息的预期，黄金价格因此得到支撑。
Capital.com驻墨尔本的高级市场分析师罗达(Kyle Rodda)也称：“市场正在大举押注美联储降息。并且，金价也会在经济衰退出现早期迹象时走高。这都会推动金价继续上涨。”
瑞银预计，美联储降息预期叠加实际利率下跌，黄金在2024年和2025年可能会再创下新高。瑞银认为，美联储将在2024年第一季度降息，如果今年12月暂停加息，这将继续证实美联储倾向于在最后一加后的6个月左右降息。而瑞银观察黄金在美联储历次加息周期后的表现发现，在以往加息周期结束后的3个月左右，金价往往会下跌2%，但在接下来的6个月内会上涨7%。
此外，瑞银还表示，实际利率也是金价的主要驱动因素。尽管两者相关性的程度会随着时间推移而变化，但该关系中的不对称性始终存在。瑞银发现，10年期美债实际利率每下降100个基点，黄金就会上涨11%，但在实际利率录得同等涨幅时，黄金只会下跌4.2%。基于此，瑞银认为，当利率下降时，黄金的反弹幅度比利率上升时的回调幅度更大。相对于历史水平，今年黄金对实际收益率的敏感性有所下降，但这种不对称性仍然存在，使黄金成为债券领域之外的有吸引力的替代品，如果未来一年实际利率下降，黄金有望持续受益。瑞银还发现，当实际利率低于1.25%并继续下降时，金价涨幅甚至更大，会达到14%。
此外，地缘政治因素也在短期推升金价。比如，市场对中东紧张局势进一步蔓延的担忧快速升温，由此引发的避险买盘给金价提供支撑。
DHF Capital的首席执行官兼资产管理公司考基曼(Bas Kooijman)表示，随着市场对中东紧张局势升级作出反应，这种升级“助推过去两个月的黄金上升趋势延续”。他同时表示，交易员也一直押注加息周期结束，并可能在明年上半年降息，这可能会在中期继续支撑金价的上涨。
再者，全球央行也在持续购买黄金，对金价也有托底作用。世界黄金协会发布的数据显示，2023年三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量，今年前三个季度，全球央行购金需求同比增长了14%，达到创纪录的800吨。
瑞银表示，虽然这些黄金流量本身不太可能推动价格上涨，但它们将继续发挥关键作用，撑住市场，并支持整体价格上涨趋势。
跨资产涨势能否持续？
事实上，本轮涨势绝非限于黄金。由于交易员们普遍相信美联储本轮加息周期已经结束，全球股市、债市11月以来也集体飙升。标普500指数上周上涨0.8%，收于2022年3月以来的最高水平。道琼斯指数上周也大幅上涨2.4%，连续第五周走高，创下自2021年底以来最长的连涨。同时，10年期美债收益率跌至4.225%，录得9月初以来的最低水平。对利率预期最为敏感的2年期美债收益率，上周更是创下了3月硅谷银行倒闭以来的最大单周跌幅。比特币今日也自2022年5月以来首次触及40000美元。
眼下，降息似乎已成为市场的共识，分歧仅仅在于，何时开始降息以及降息的幅度多大。如果美联储确实最快在明年3月降息，然后继续实施更多量化宽松，分析师预期各项资产都有望创下历史新高。
美联储主席鲍威尔近期表示，美联储的政策设定“已经深入限制性区域，这意味着紧缩的货币政策”正在减缓经济活动，这是他迄今为止对本轮加息周期已结束发出的最强烈信号。但鲍威尔的评论同时也仍充满谨慎，“现在就自信地断定我们已采取足够的限制性立场还为时过早” 。但无论鲍威尔到底传达的是“鸽派”还是“鹰派”信号，市场似乎都愿意将其解读为“鸽派”。此前鲍威尔讲话后，美债收益率的涨势只维持了几秒钟，随即继续下跌。COMEX黄金期金其后也在上周五升至历史新高。
从利率市场的定价看，在降息时点上，市场已对美联储在明年5月降息进行了全面定价，对明年3月降息的押注概率也已超过50%。在降息幅度上，目前市场的预期是美联储明年将至少降息125个基点，相当于5次25个基点的降息，这一押注似乎已经为美债收益率的进一步下滑，以及股、债、大宗商品市场的持续反弹铺平了道路。
还值得一提的是，眼下市场不仅押注美联储降息。根据市场人士对利率互换合约的统计，交易员们已经对其他多国央行首次降息的时点进行了完全定价。具体而言，市场押注欧洲央行、加拿大央行将于明年4月，美联储将于明年5月，瑞士央行、英国央行将于明年6月，新西兰联储将于明年8月，澳大利亚联储将于明年12月首次降息。
LPL Financial的分析师克罗斯拜尔(Quincy Krosby)表示：“尽管美联储的鸽派和鹰派似乎都围绕着一种更加‘谨慎’的政策方法，并承认政策仍然是适当的，但市场显然不同意。”她称，市场坚信美联储在11月作出了鸽派的决定，并将在2024年中期(甚至更早)之前将开始降息周期，这反驳了利率“更高更久”的口号。
不过，也有机构担心此次“鸽派”押注会再度受挫。德意志银行统计称，此次押注已经是本轮紧缩周期中，市场人士第七次押注美联储将“鸽派”转向，而此前六次均以失败告终。
AMP公司的投资策略主管兼首席经济学家奥利弗(Shane Oliver)在给客户的一份报告中写道：“美股的大幅反弹使它们在技术上超买，并面临调整或短期回调的风险。”但他也坦言，“随着通胀的持续缓解，今年年底和明年年初，美股可能会进一步上涨”，本月稍晚市场的季节性利好也会开始显现。
本周，一系列经济数据的出炉将再度考验市场，尤其是周五的非农数据。接受媒体调查的经济学家预计，随着此前美国车企罢工的工人陆续重返岗位，11月新增非农就业人数料将从上个月的15万升至20万。失业率预计将稳定在3.9%，而薪资增速预计将略微放缓至4%。 【编辑:曹子健】
